新华双利债券财报解读：份额骤降44%，净资产缩水46%，净利润亏损145万，管理费支出18.5万

来源：新浪基金∞工作室

新华双利债券型证券投资基金2024年年报显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均大幅下降，净利润亏损，不过管理人对市场未来表现仍有一定预期。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损

本期利润与净资产下滑明显

新华双利债券在2024年整体业绩不佳，A、C类份额均出现亏损，E类份额虽有盈利但难以弥补整体颓势。从主要会计数据来看，新华双利债券A类本期利润为 -433,913.44元，C类为 -1,046,786.91元，E类为29,087.22元，整体净利润为 -1,451,613.13元，相比2023年的 -2,846,501.27元，亏损有所减少。

在净资产方面，2024年末新华双利债券A类期末基金资产净值为6,668,081.34元，较2023年末的10,427,075.47元下降36.05%；C类为10,220,216.30元，较2023年末的21,523,042.97元下降52.51%；E类为310,892.05元。整体期末净资产为17,199,189.69元，较2023年末的31,950,118.44元下降46.16%。

份额净值增长率不及业绩比较基准

新华双利债券A类份额净值增长率为 -3.85%，同期业绩比较基准增长率为4.34%；C类份额净值增长率为 -4.24%，业绩比较基准增长率同样为4.34%；E类份额净值增长率为3.49%，业绩比较基准增长率为2.72%。可以看出，A、C两类份额未能跑赢业绩比较基准，反映出基金在投资运作上未能达到预期收益水平。

投资策略与业绩表现：市场波动下的调整与挑战

投资策略紧跟市场变化

2024年市场环境复杂，经济基本面呈现出口、基建投资和制造业投资尚可，但房价、房地产投资低迷，CPI和PPI较低，消费较差的局面。债券市场表现亮眼，权益市场波动巨大。新华双利债券基金年初股票和可转债仓位中枢较高，在年初下跌中回撤放大，但反弹也具备较好弹性。

随着市场变化，基金灵活调整股票和可转债仓位，权益市场不好时增加纯债投资。三季度减少权益暴露比例避免回撤，但也错过9月末权益市场大幅反弹。四季度提升股票和可转债仓位，增加科技板块投资比例，可转债主要配置股性和平衡型转债为主。

业绩表现受市场影响显著

受市场波动影响，新华双利债券基金业绩表现不佳。A、C类份额净值增长率为负，未能实现预期的资产增值目标。尽管基金管理人根据市场变化及时调整投资策略，但市场的复杂性和不确定性使得基金业绩仍面临较大压力。

市场展望：关注资金利率与权益机会

管理人认为年初以来资金利率持续高企，经济复苏感知滞后，资金利率变化需重点关注。在汇率压力较大情况下，超长债性价比降低，而资产荒以及流动性宽裕使得权益资产机会增多。这表明管理人对未来市场的判断倾向于权益市场可能存在更多投资机会，将影响基金后续的投资布局。

费用分析：管理与托管费用相对稳定

基金管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为185,282.92元，较2023年的229,800.42元有所下降；托管费为52,937.92元，较2023年的65,657.34元也有所降低。虽然费用有所下降，但在基金利润亏损的情况下，这些费用对基金资产仍构成一定负担。

销售服务费

新华双利债券C类和E类份额涉及销售服务费，2024年合计为12,685.33元，2023年为19,207.95元。销售服务费的变化与基金份额的变动以及销售渠道等因素相关。

交易情况分析：股票投资收益不佳，关联交易正常

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -258,763.99元，2023年为 -1,562,456.06元，虽亏损幅度有所减少，但仍处于亏损状态。这反映出基金在股票投资方面未能取得理想收益，对整体业绩产生负面影响。

通过关联方交易单元进行的交易

通过关联方恒泰证券股份有限公司交易单元进行的股票交易，2024年成交金额为25,454,493.42元，占当期股票成交总额的30.81%；债券交易成交金额为112,851,234.07元，占当期债券成交总额的17.87%。应支付恒泰证券的佣金期末余额为1,893.49元，占期末应付佣金总额的2.20%。整体关联交易情况处于正常范围，且与关联方的交易往来符合相关规定。

投资组合分析：股票与债券配置调整

股票投资组合

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，制造业股票投资占比15.41%，为2,649,546.71元。前十大股票投资明细显示，基金主要投资于通富微电、德赛西威等科技相关企业，但从投资收益来看，股票投资未能有效拉动基金业绩。

债券投资组合

债券投资公允价值为14,296,464.33元，占基金资产净值83.12%。其中国家债券占28.33%，可转债占51.09%。债券投资在基金资产中占比较大，对基金稳定性起到重要作用，但在市场波动下，债券投资收益也受到一定影响。

持有人信息分析：份额变动与持有人结构

开放式基金份额变动

2024年新华双利债券基金份额变动较大，A类份额从期初的8,365,179.44份减少到期末的5,563,662.57份，减少33.5%；C类份额从17,805,099.46份减少到8,828,900.54份，减少50.4%；E类份额为300,414.90份。整体基金份额从期初的26,170,278.90份减少到14,692,978.01份，减少44%。份额的大幅减少可能与基金业绩不佳以及投资者对市场预期变化有关。

期末基金份额持有人户数及持有人结构

期末基金份额持有人户数为3,384户，户均持有基金份额4,341.90份。机构投资者持有份额占比12.12%，个人投资者占比87.88%。持有人结构相对稳定，但份额的减少可能会影响基金的规模效应和运作稳定性。

风险提示

新华双利债券基金在2024年面临业绩亏损、份额和净资产下降等问题。尽管管理人对未来市场有一定预期并调整投资策略，但市场的不确定性仍然存在。投资者应关注基金在权益市场和债券市场的投资表现，以及份额变动对基金运作的影响。同时，需警惕单一投资者大额赎回可能引发的巨额赎回风险、基金规模变小导致的运作困难风险以及基金净值大幅波动风险。

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• 发布日期：2025-04-06 02:30:00
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