昆明小伙逆袭，奶茶卖出300亿
记者丨谢之迎 编辑丨谭璐
30岁的张俊杰，勇闯美股。
3月26日，他掌舵的霸王茶姬，向美国证券交易委员会递交招股书。
2024年，霸王茶姬拿下295亿元的GMV，营收124.05亿元，净利润25.15亿元，均是1倍以上增长，预计今年GMV将稳稳站上300亿。
过去几年，茶饮行业的搏杀进入白热化。昆明小伙张俊杰，硬是靠着“原叶鲜奶茶”的定位和加盟模式狂飙突进，到去年底已开出6440家门店。
IPO前，张俊杰持有公司19.9%的A类股和38.7%的B类股。若成功登陆美股，造富神话将继续。
对标咖啡
霸王茶姬将股票代码定为“CHA”，即“茶”的拼音。其官网首页写着，“CHA是全球100多个国家和地区的共同语言。”
张俊杰的野心在于，绑定茶饮品类，打造“东方星巴克”。
去年5月，他高调喊话，要全面赶超星巴克中国的销售额，小目标可期。
2024财年，星巴克中国的净收入为29.58亿美元，约合211.09亿元人民币。
有业界人士评价，张的生意人特质明显，一切以商业化、标准化、规模化为先，崇尚“大单品+高效率”的逻辑。
张俊杰主打“原叶鲜奶茶”品类，成分简单，主要就是茶汤和牛乳。
大单品“伯牙绝弦”，截至2024年8月，累计售出超过6亿杯。以均价16元/杯计算，直接带来96亿元收入。
对标咖啡行业的高度标准化，霸王茶姬应用自动化制茶设备取代人工。“门店出品一杯伯牙绝弦，只需要8到10秒钟。”有店员向《21CBR》记者介绍。
根据招股书，在中国市场，霸王茶姬的单店月均出杯量，从2022年的8981杯，增加至2024年的25099杯。
由此带动单店月均GMV，从17.8万元增加到51.2万元，超过同业水平。
“通过技术和创新，致力于推动茶饮现代化。”这是张俊杰的愿景。
大单品策略，也意味着更简洁的供应链，以及更小的库存和物流压力。
2024年，其物流成本在总GMV中的占比不到1%。同时，库存周转天数为5.3天。根据艾瑞咨询，这一数字在超千店的茶饮企业中最低。
招股书显示，2022年，霸王茶姬净亏损9070万元，仅两年时间，其净利润便冲上25.15亿元，逆转局势。
去年，霸王茶姬的净利润率为20.3%，相比之下，蜜雪冰城和古茗在2024年前9月的净利率分别为18.7%和17.4%。
版图扩张
对于这门茶饮生意，加盟商热情高涨，到去年底，3195位加盟商入局。
其6440家门店版图中，有6271家门店为加盟店，占比超97%。
霸王茶姬的净收入，主要来自向加盟商销售产品和提供服务，过去一年，该业务占比93.8%
“在加盟霸王茶姬这件事上，不是你选项目，而是项目选你。”
河北加盟商小郭告诉《21CBR》记者，过审流程“非常苛刻”，候选人要经历面试，审核通过后，还得摇号，等点位。
据了解，不同于一些茶饮品牌“先开分店再建分公司”的模式，张俊杰的策略是，总部先在各地成立分公司，开直营店，再开放加盟，门店选址由总部统一管理。
品牌做大，张对加盟商的要求也逐渐提高。
去年，加盟总成本提高到80万元以上（含装修、设备等），店铺面积从40平米提升至60平米，选址要求在核心商圈，禁止地下或高楼层店铺，强化品牌的高端形象。
有加盟商表示，早期的回本周期在8个月到1年之间，去年开始，门店收益放缓，回本周期或延长至两年以上。
窄门餐眼显示，截至今年3月10日，霸王茶姬的门店数为6337家，而星巴克在中国的门店数为8419家。
“两者的布局仍有较大差距，星巴克拥有成熟的门店运营管理体系，霸王茶姬需进一步提升管理水平和服务质量。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉《21CBR》记者。
来源：图虫
而且，星巴克的产品线丰富，涵盖咖啡、茶饮、食品等，霸王茶姬则以茶饮为主，需要拓展产品种类。
事实上，张俊杰已落子新店型和新品类。
今年初，新型大店“超级茶仓”在深圳落地，面积超过200平米，除了原叶鲜奶茶，还有茶拿铁、纯茶和烘焙产品，以及周边文创。
近期，“茶姬现萃”也悄悄在上海开出3家门店，主打中式茶和茶拿铁，价格在13元至22元不等，还提供贝果、牛乳芝士卷等产品。
草根逆袭
而立之年就坐拥百亿茶饮帝国，张俊杰本人的经历颇为传奇。
有媒体报道称，张10岁父母离世，流浪7年。
17岁那年，他的第一份工作，是在昆明一家奶茶店打工，从洗杯子、煮茶、调配饮品做起，做到店长和区域负责人。
相关资料显示，张俊杰曾担任云南大维饮品的区域副经理，其后担任特许经营合伙人。
创立霸王茶姬之前，2015年7月至2017年3月，他任职于上海木爷机器人，担任合作部副部长，负责亚太区业务。
2017年，张在家乡昆明创办霸王茶姬。彼时，在竞争激烈的茶饮市场，他并不显眼。
“以绕开火力集中的侧翼战方式，启动创业项目，先在昆明开天辟地、云南顶天立地，再到西南铺天盖地。”张俊杰说。
2021年迎来转折点。
霸王茶姬先后完成3亿元的两轮融资，投资方包括XVC、复星集团、琮碧秋实等。6月，张将总部从昆明迁往成都，启动全国化扩张。
他同步试水海外。2019年，霸王茶姬在马来西亚开出海外首店，之后进入泰国、新加坡。
霸王茶姬已成立东南亚事业部、北美事业部，设立海外办公室超30个。截至2024年底，在海外共有156家门店。
2025年，张俊杰计划在全球新开1000至1500家门店。其北美市场第一家门店，即将在美国洛杉矶落地。
若霸王茶姬能成功上市，募集的资金将用于扩大门店规模，构建海外供应链网络。
“作为首家将登陆美股的中国新茶饮企业，霸王茶姬将提升在国际市场的知名度，募集的资金将加速海外扩张步伐。”
柏文喜评论说，赴美上市，企业将接受当地严格的监管和审核，有助于增强投资者信心。
图片来源：霸王茶姬，除标注外
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